Госдолг выходит из-под контроля, а рынок катится в бездну. ВТБ нацелился на Озон?
#Двинский #КудаНеСмотритЦБ #ФондовыйРынок #ОФЗ #Рубль #ВТБ #Ozon #Система #Сбер #МГКЛ #Whoosh #СтавкаЦБ #Минфин #Бюджет #Инвестиции В новом выпуске «Куда не смотрит ЦБ» Никита Комаров разбирает очередную волну падения российского фондового рынка: индекс Мосбиржи уходит ниже, доходности длинных ОФЗ поднимаются к 16,5%, рубль получает новые факторы давления, а корпоративные новости становятся всё более важными для оценки рисков. Главный вопрос выпуска: почему сейчас опаснее смотреть не только на акции, а на рынок госдолга, валюту, действия Минфина и то, как крупные компании проходят период дорогих денег? В выпуске: – почему заявления ЦБ продолжают давить не только на акции, но и на ОФЗ; – какие факторы работают против рубля: нефть, импорт топлива, бюджетное правило и возможный запрет экспорта дизеля; – почему выплаты НДД нефтяниками временно поддерживают рубль; – почему доходности длинных ОФЗ около 16,5% становятся проблемой уже для бюджета; – зачем Минфину нужна пауза в новых размещениях ОФЗ; – почему снижение ставок по депозитам не означает мгновенный приток денег в акции; – как устроена цепочка: потребление, валюта, недвижимость, облигации и только потом акции; – почему рынок ВДО получает всё больше дефолтов и технических дефолтов; – что значит сделка ВТБ по залогу доли АФК «Система» в Ozon; – почему для АФК «Система» эта сделка может стать одной из ключевых за последние годы; – что будет с дивидендами ВТБ и почему расчёт за 2026 год становится сложнее; – почему банки пока держат удар, но кризис неплатежей всё равно нарастает; – что смотреть в Whoosh после погашения выпуска облигаций; – почему по МГКЛ возникли вопросы после отмены дивидендов, buyback и новых займов. Таймкоды: 00:00 – рынок снова падает: индекс Мосбиржи и риторика ЦБ 00:53 – рубль: бюджетное правило, НДД, Urals и импорт топлива 07:21 – ОФЗ под 16,5% и риск для федерального бюджета 13:58 – что должны сделать Минфин и ЦБ для стабилизации 19:53 – депозиты, отложенный спрос, облигации и рынок ВДО 24:56 – ВТБ: коммуникация, Wildberries и сделка с долей Ozon 28:21 – АФК «Система»: почему залог Ozon меняет инвестиционный кейс 34:26 – дивиденды ВТБ, капитал и эффект от партнёрства с Wildberries 38:22 – Сбер, банки, резервы и скрытый кризис неплатежей 41:36 – Whoosh: погашение облигаций и ожидание FCF 43:23 – МГКЛ: новые займы, отмена дивидендов и спорный buyback 51:06 – финальный вывод Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мы в MAX - https://max.ru/mayorthunder Мы в ТГ - https://t.me/dvinsky_invest
#Двинский #КудаНеСмотритЦБ #ФондовыйРынок #ОФЗ #Рубль #ВТБ #Ozon #Система #Сбер #МГКЛ #Whoosh #СтавкаЦБ #Минфин #Бюджет #Инвестиции В новом выпуске «Куда не смотрит ЦБ» Никита Комаров разбирает очередную волну падения российского фондового рынка: индекс Мосбиржи уходит ниже, доходности длинных ОФЗ поднимаются к 16,5%, рубль получает новые факторы давления, а корпоративные новости становятся всё более важными для оценки рисков. Главный вопрос выпуска: почему сейчас опаснее смотреть не только на акции, а на рынок госдолга, валюту, действия Минфина и то, как крупные компании проходят период дорогих денег? В выпуске: – почему заявления ЦБ продолжают давить не только на акции, но и на ОФЗ; – какие факторы работают против рубля: нефть, импорт топлива, бюджетное правило и возможный запрет экспорта дизеля; – почему выплаты НДД нефтяниками временно поддерживают рубль; – почему доходности длинных ОФЗ около 16,5% становятся проблемой уже для бюджета; – зачем Минфину нужна пауза в новых размещениях ОФЗ; – почему снижение ставок по депозитам не означает мгновенный приток денег в акции; – как устроена цепочка: потребление, валюта, недвижимость, облигации и только потом акции; – почему рынок ВДО получает всё больше дефолтов и технических дефолтов; – что значит сделка ВТБ по залогу доли АФК «Система» в Ozon; – почему для АФК «Система» эта сделка может стать одной из ключевых за последние годы; – что будет с дивидендами ВТБ и почему расчёт за 2026 год становится сложнее; – почему банки пока держат удар, но кризис неплатежей всё равно нарастает; – что смотреть в Whoosh после погашения выпуска облигаций; – почему по МГКЛ возникли вопросы после отмены дивидендов, buyback и новых займов. Таймкоды: 00:00 – рынок снова падает: индекс Мосбиржи и риторика ЦБ 00:53 – рубль: бюджетное правило, НДД, Urals и импорт топлива 07:21 – ОФЗ под 16,5% и риск для федерального бюджета 13:58 – что должны сделать Минфин и ЦБ для стабилизации 19:53 – депозиты, отложенный спрос, облигации и рынок ВДО 24:56 – ВТБ: коммуникация, Wildberries и сделка с долей Ozon 28:21 – АФК «Система»: почему залог Ozon меняет инвестиционный кейс 34:26 – дивиденды ВТБ, капитал и эффект от партнёрства с Wildberries 38:22 – Сбер, банки, резервы и скрытый кризис неплатежей 41:36 – Whoosh: погашение облигаций и ожидание FCF 43:23 – МГКЛ: новые займы, отмена дивидендов и спорный buyback 51:06 – финальный вывод Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мы в MAX - https://max.ru/mayorthunder Мы в ТГ - https://t.me/dvinsky_invest